2026年4月16日晚間，鋰電行業(yè)傳來重磅消息：當(dāng)升科技(300073.SZ)與浙江友山新材料科技有限公司及云南云天化股份有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。當(dāng)升科技擬以1.45億元購買友山科技持有的云南友天新能源科技有限公司51%股權(quán)和其持有的云南云聚能新材料有限公司49%股權(quán)。

　　在完成本次并購交易后，當(dāng)升科技與云天化將在云南省昆明市共同投資建設(shè)15萬噸/年磷酸鐵鋰生產(chǎn)線項(xiàng)目、20萬噸/年高性能磷酸鐵電池新材料前驅(qū)體項(xiàng)目，兩個項(xiàng)目總投資金額超40億元。

　　此次當(dāng)升科技在云南昆明落子磷酸鐵鋰及磷酸鐵一體化項(xiàng)目，是其在四川攀枝花建設(shè)磷酸鐵鋰基地后的又一重要戰(zhàn)略行動，新項(xiàng)目建成后，當(dāng)升科技的磷酸鐵鋰產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)大幅增長，同時20萬噸/年磷酸鐵前驅(qū)體產(chǎn)能使得其上下游一體化布局將更加完善，市場競爭力顯著增強(qiáng)。

01

三元龍頭底蘊(yùn)深厚

技術(shù)領(lǐng)頭羊塑造超強(qiáng)盈利能力

　　當(dāng)升科技起源于央企科研院所課題組，成立以來深耕三元正極領(lǐng)域二十余年，開發(fā)出正極材料均勻鋰化與結(jié)晶技術(shù)、多元素協(xié)同摻雜改性技術(shù)等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，構(gòu)建起行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)壁壘。公開資料顯示，當(dāng)升科技已累計(jì)獲得授權(quán)專利447項(xiàng)，主持或參與制定多項(xiàng)電池材料行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，被譽(yù)為鋰電正極材料的“技術(shù)引領(lǐng)者”。

　　· 高鎳、超高鎳三元材料的續(xù)航、安全、壽命、效率以及低溫性能指標(biāo)全面提升，處于國際領(lǐng)先水平，已向國際電池廠商持續(xù)穩(wěn)定放量;單晶型中鎳高電壓三元材料實(shí)現(xiàn)了5、6、7系全覆蓋，廣泛供貨于國內(nèi)外知名電池生產(chǎn)商及全球高端電動汽車。

　　· 已與LGES、SK on、三星SDI、Murata等國際巨頭建立深度戰(zhàn)略合作關(guān)系，國際客戶占比在行業(yè)居領(lǐng)先地位。

　　“十四五”期間，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入620多億元，同比“十三五”時期增長超4倍;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤60多億元，同比“十三五”期間增長超5倍。尤其是當(dāng)升科技的凈利潤指標(biāo)長期處于行業(yè)領(lǐng)先水平，遠(yuǎn)超同行表現(xiàn)。

02

鐵鋰業(yè)務(wù)強(qiáng)勢崛起

成功打造“第二增長曲線”

　　當(dāng)升科技在三元材料領(lǐng)域取得了輝煌業(yè)績后沒有故步自封，而是利用其敏銳的市場嗅覺，把握磷系正極材料應(yīng)用擴(kuò)大、需求激增的市場機(jī)遇，于2023年快速切入磷酸鐵鋰賽道并利用其在三元正極材料領(lǐng)域積累的技術(shù)、工藝、管理、渠道等優(yōu)勢賦能鐵鋰業(yè)務(wù)，鐵鋰業(yè)務(wù)在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)“從無到有、從有到優(yōu)”的躍遷，成長為磷系正極材料的領(lǐng)先企業(yè)。

　　· 采取“高舉高打”策略，直接瞄準(zhǔn)高端磷酸鐵鋰市場。其三代半產(chǎn)品已穩(wěn)定量產(chǎn)供貨，四代半產(chǎn)品壓實(shí)密度達(dá)2.68g/cm3，出貨量不斷提升，五代超高壓實(shí)產(chǎn)品已完成頭部客戶導(dǎo)入，壓實(shí)密度達(dá)2.75g/cm3以上，產(chǎn)品壓實(shí)密度不斷提升的同時依然保持優(yōu)異的能效、循環(huán)、快充和低溫等性能。

　　· 深度綁定中創(chuàng)新航、贛鋒鋰電、瑞浦蘭鈞、Power Co等國內(nèi)外電池客戶，磷酸鐵鋰材料銷量快速增長，月出貨量近萬噸并實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，成功打造“第二增長曲線”。

　　本次收購聚能新材49%股權(quán)和友天科技51%股權(quán)是一攬子交易，兩項(xiàng)交易同時生效、同步實(shí)施。當(dāng)升科技表示：云天化擁有豐富的磷礦資源儲備，通過本次合作，可依托雙方在資源、技術(shù)、產(chǎn)能等綜合優(yōu)勢，構(gòu)建“資源-材料”協(xié)同供應(yīng)鏈，為其昆明基地及已建成的攀枝花基地的低成本穩(wěn)定供應(yīng)、增強(qiáng)產(chǎn)品盈利奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

03

專業(yè)高效核心管理團(tuán)隊(duì)

鑄就正極央企國家隊(duì)

　　當(dāng)升科技主營業(yè)務(wù)成功實(shí)現(xiàn)“三元+鐵鋰+鈷酸鋰”的多元化轉(zhuǎn)型，為其未來參與市場競爭增添了多重勝利砝碼。回看當(dāng)升科技的發(fā)展歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)：每當(dāng)業(yè)務(wù)面臨重大轉(zhuǎn)型機(jī)遇時，當(dāng)升科技總能精準(zhǔn)研判行業(yè)演變趨勢，把握市場機(jī)遇，最終實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。這與當(dāng)升科技核心管理層所具有的深厚專業(yè)技術(shù)底蘊(yùn)、務(wù)實(shí)高效管理能力是密不可分的。

　　2010年4月，當(dāng)升科技在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市。彼時，當(dāng)升科技的主要產(chǎn)品是以諾基亞為代表的傳統(tǒng)手機(jī)鋰電池正極材料。由于諾基亞錯失智能化的轉(zhuǎn)型浪潮，手機(jī)銷量大幅下滑，當(dāng)升科技的業(yè)務(wù)受到波及，訂單嚴(yán)重萎縮，同時，由于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型緩慢，新產(chǎn)品研發(fā)速度無法匹配市場需求變化，業(yè)績持續(xù)下滑。上市首年，當(dāng)升科技?xì)w母凈利潤同比下滑13.69%，2011年甚至虧損73.90萬元，成為創(chuàng)業(yè)板首家虧損公司，陷入“退市”漩渦之中。其股價(jià)在上市一年之內(nèi)，從最高74元一路狂瀉至8元附近。

　　面對行業(yè)環(huán)境巨變，當(dāng)升科技新的管理團(tuán)隊(duì)對鋰電池行業(yè)發(fā)展態(tài)勢和公司未來發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了深入分析研判，敏銳意識到汽車行業(yè)電動化浪潮的歷史機(jī)遇，果斷將發(fā)展重心作出重大調(diào)整：從消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向動力市場。這一轉(zhuǎn)型的效果立竿見影：2012年-2013年，當(dāng)升科技連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利，迅速擺脫了虧損退市的困境，并且抓住了電動汽車爆發(fā)式增長的歷史機(jī)遇。2022年，當(dāng)升科技實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.59億元，創(chuàng)下公司歷史最好業(yè)績，相較于2012年增長近150倍，市值超600億元，較2011年的低谷期增長30多倍。即使在2023-2024年鋰電行業(yè)進(jìn)入下行周期、同行企業(yè)面臨業(yè)績下滑甚至虧損的境地，當(dāng)升科技仍然保持著優(yōu)異的的盈利水平。從瀕臨退市窘境到登上行業(yè)巔峰，當(dāng)升科技憑借雄厚的技術(shù)底蘊(yùn)、高效的管理能力、前瞻的戰(zhàn)略視野，創(chuàng)造了鋰電行業(yè)的黑馬奇跡。

　　寫在最后>>>

　　新能源鋰電行業(yè)在技術(shù)進(jìn)步與需求增長的雙重推動下，迎來新的發(fā)展機(jī)遇：海外市場電動化滲透率正在逐步提升，三元材料訂單穩(wěn)步增長;磷酸鐵鋰憑借其低成本、高安全性，在國內(nèi)動力、儲能領(lǐng)域的應(yīng)用迅速擴(kuò)大，下游需求旺盛;AI、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域?yàn)橄M(fèi)電池市場開拓了廣闊增長空間。

　　當(dāng)升科技在三元材料領(lǐng)域深耕多年，技術(shù)、客戶優(yōu)勢顯著;在磷酸鐵鋰領(lǐng)域快速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，成功卡位高端市場;在鈷酸鋰領(lǐng)域，公司取得突破，強(qiáng)勢回歸。相信公司在專業(yè)、穩(wěn)定、高效、團(tuán)結(jié)的管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下，能夠迅速適應(yīng)市場變化，制定合理經(jīng)營策略，引導(dǎo)公司未來抓住市場機(jī)遇、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。